HBM, GOOGL, SPCX, PLTR, MSFT, WDC

本周科技巨头加码基建却拖累现金流，市场对于资本支出是「成长引擎」还是「无效消耗」的判断产生了剧烈分歧，尚未厘清的代价将由谁承担。

TWLO, AMD, GOOGL, TTWO, ABNB, BLK, LYFT, DKNG, META, APPN

AI基础设施资本激增推动半导体扩产与内存短缺，促使资金由纯硬件向高现金流企业软件分化流动。

GOOGL, AMZN, MSFT, WDC, META, CELH, PLNT, WMT, COST

科技巨头激进举债融资以支撑AI基础设施建设，此举虽带动硬件需求及云端增长，却导致企业即期现金流显著承压，加剧市场对大规模资本支出转化为商业变现能力的审慎情绪。