2026 科技巨头内参：Google 的能源闭环、Oracle 的信贷预警与 AI 估值重塑

Alphabet (GOOGL / GOOG)

• 人工智能领导地位： Google 已从被视为“落后者”转变为 AI 竞赛中的主导领导者。

• Gemini 3： Gemini 3 的发布引发了企业界的极大兴趣，正挑战 ChatGPT 的领先地位。

• 竞争优势： 分析师指出 Google 的“秘密武器”在于其分销网络（Android、Chrome、搜索引擎），以及通过 YouTube 和 Google Cloud 的现金流资助 AI 开发的能力。

• 能源收购： 同意以 47.5 亿美元收购 Intersect Power（一家太阳能及电池开发商），旨在为 AI 数据中心的需求内部化生产清洁能源。

  
  

华纳兄弟探索 (Warner Bros. Discovery, WBD)

• 收购目标： 目前是 Paramount/Skydance 与 Netflix 之间竞购战的主角。

• 战略评估： 分析师认为该公司可能在等待更高的价格或更好的“分手费”。

• 潜在拆分： 市场持续对其有线电视网络（特别是 CNN 和 TNT）的价值及潜在拆分进行推测。

  
  

英伟达 (Nvidia, NVDA)

• 中国市场： 据报道正准备在 2026 年 2 月中旬向中国发运 H200 芯片，这可能会提振中国的 AI 模型公司。

• 风险状况： 由于全球订单大量积压，分析师将辉达的风险描述为“低”。

• 市场地位： 这些芯片目前被用作美中贸易谈判中的“谈判筹码”。

  
  

甲骨文 (Oracle, ORCL)

• 财务担保： 董事长赖瑞·艾利森（Larry Ellison）提供了 400 亿美元的个人财务担保，以支持 Paramount/Skydance 对 WBD 的竞标。

• 风险状况： 与辉达相比被视为高风险实体，其扩张需要大量债务。

• 信贷担保： 由于其基础设施融资债务沉重，其信用违约交换（CDS）的交易价格接近垃圾级别。

  
  

派拉蒙全球 (Paramount Global, PARA) / Skydance

• WBD 竞标： 修改了对华纳兄弟探索的竞标方案，纳入赖瑞·艾利森的 400 亿美元担保，以确保资金的确定性。

• 收购之争： 尽管修改了报价，预测市场显示其赢得收购的概率仍落后于 Netflix。

  
  

奈飞 (Netflix, NFLX)

• 收购赔率： 被预测市场视为最有可能赢得 WBD 收购的赢家，尽管其概率最近从 68% 下降至 61%。

  
  

OpenAI

• 财务状况： 尽管拥有超过 1 万亿美元的支出承诺，但现金流仍为负值。

• 获利时间表： 该公司已告知投资者，可能要到 2030 年才能实现盈利。

  
  

特斯拉 (Tesla, TSLA)

• 安全调查： 在《彭博社》报道指出电子门把手导致救援人员在车祸后无法打开车门，并与至少 15 起死亡事故有关后，美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）已启动正式的缺陷调查。

  
  

TikTok / 字节跳动 (ByteDance)

• 美国协议： 特朗普政府正接近达成一项协议，以将该应用程序保留在美国。

• 安全疑虑： 批评者仍担心字节跳动将保留对算法的控制权。

  
  

摩根大通 (J.P. Morgan, JPM)

• 加密货币： 据报道正考虑开展机构加密货币交易，这助推了比特币达到 90,000 美元。

  
  

其他芯片与科技公司

• MetaX： 在市场首秀期间经历了 700% 的“暴涨”，引发了其他中国半导体 IPO 的热潮。

• D-Wave (QBTS)： 在宣布将于 CES 2026 展示量子计算应用案例后，股价跳涨。

• 美光 (Micron, MU)： 最近在交易中上涨了 4%。

• 博通 (Broadcom, AVGO)： 仍是 AI 交易的焦点，尽管目前股价低于其 52 周高点。

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