NVDA 战投 Intel 落地；Groq 技术获授权；数据中心以太网化趋势凸显

英伟达 (Nvidia, NVDA)

• 战略协议： 英伟达与芯片设计商 Groq 达成了一项价值 200 亿美元的授权协议，以获取核心高级主管及“确定性处理”(deterministic processing) 技术；该技术在 AI 推理方面的效率高于标准 GPU。

• 英特尔投资： 该公司完成了对英特尔 (Intel) 50 亿美元的入股（最初于 2025 年 9 月宣布），旨在共同开发数据中心和个人电脑用的 CPU。

• 市场主导地位： 英伟达目前拥有 95% 的 GPU 市场份额。

• 监管风险： 与 Groq 的交易采用授权形式而非收购，是为了规避美国联邦贸易委员会 (FTC) 的审查。

• 网络趋势： 数据中心开始转向基于以太网 (Ethernet) 的交换技术，以减少对英伟达专有 InfiniBand 技术的依赖。

  
  

英特尔 (Intel, INTC)

• 企业转型： 在新任首席执行官 Lip Boutan 的带领下，其股价在 2025 年飙升了 80%。

• 英伟达合作伙伴关系： 英特尔获得了英伟达 50 亿美元的投资，用于共同开发 CPU。

• 2026 年重点： 投资者正关注该公司是否能为其 18AP 和 14A 制造工艺争取到主要的外部客户。

  
  

谷歌 (Alphabet, GOOGL)

• AI 领导地位： 随着 Gemini 3 的推出，被列为 2026 年 AI 首选股。

• 竞争优势： 在面对 OpenAI 时保持搜索优势。

• 财务状况： 作为传统超大型云端业者 (hyperscaler)，谷歌拥有充足的自由现金流，以支持 AI 资本支出的高增长。

  
  

亚马逊 (Amazon, AMZN)

• 成长展望： 分析师预测 2026 年该股有 50% 的上涨空间。

• AWS 业绩： Amazon Web Services (AWS) 的增长正在重新加速。

• 运营挑战： 由于监管障碍，该公司已停止在意大利的无人机送货计划。

• 财务状况： 保留大量自由现金流，以维持预计 50% 的 AI 资本支出年度增长。

  
  

Arista Networks (ANET)

• 架构转变： 随着数据中心向以太网交换技术转型，预计将受益于“扩展”(scale-up) 架构。

• 网络成长： 所属子行业预计在 2026 年实现 80% 的获利增长。

  
  

科技产业新闻

• 美光 (Micron, MU)： 随着 AI 周期焦点转向数据中心的内存需求，美光被视为关键业者。

• Coherent (COHR)： 光学收发器领域的首选，受益于产业从 800G 向 3.2T 设备的转型。

• Groq： 估值 200 亿美元的芯片设计商；与英伟达达成重大授权协议。

• 微软 (Microsoft, MSFT)： 被列为拥有充足自由现金流以维持 AI 投资的传统超大型云端业者。

• 甲骨文 (Oracle, ORCL) 与 Coreweave： 提及分析师对“新兴云”(NeoClouds) 和 AI 领域后进者现金流的怀疑。

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