NVDA H200輸中？谷歌市值超車，AI變現百億實證

輝達 (Nvidia, NVDA)

• 晶片輸中： 傳 H200 晶片將獲准輸中（最快本季生效），但僅限特定商業用途，嚴禁流向軍事或國有企業。儘管有此利多，股價仍因「賣在新聞出爐時」情緒下跌 2%。

• 中國市場： CEO 黃仁勳視中國為 500 億美元商機，但面臨美國商務部許可證審查及中國國產替代方案的挑戰。

• 自駕技術： 發布首款具備「思考與推理」能力的自駕 AI 模型 Alpamayo。採開源策略，不經營車隊，專注於晶片供應（賣鏟子模式）。

• 合作夥伴： 梅賽德斯-賓士（首家採用完整技術堆疊）、通用汽車、現代汽車、Uber、Lucid。

字節跳動 (ByteDance)

• 晶片採購： 有意在 H200 獲准後採購高達 20 萬顆晶片。

百度 (Baidu, BIDU)

• 晶片採購： 有意在 H200 獲准後採購高達 20 萬顆晶片。

Anthropic

• 融資與估值： 正進行約 100 億美元融資，估值達 3,500 億美元。

• 競爭策略： 專注於企業端、程式編碼及道德安全，試圖在上市前鞏固地位。

OpenAI

• 動態： 正在進行融資，為市場公認的 AI 四強之一。

xAI

• 動態： 被市場觀察家列為 AI 領域四強之一。

Alphabet (Alphabet, GOOGL)

• 市值表現： 市值已超越 Apple 成為全球第二大，過去六個月股價上漲約 90%。今日逆勢上漲超過 1%。

• 競爭優勢： 擁有業界成本最低的 AI 基礎設施，並具備搜尋、YouTube 等多重變現管道。

• 硬體合作： 透過「Project Aura」項目與 XREAL 結盟，預計明年推出新品。

• 投資評價： 被視為值得持有的「複利股」，本益比已從 15 倍修復至 28 倍。

蘋果 (Apple, AAPL)

• 市值變化： 市值被 Alphabet 超越。

• 產品評價： Vision Pro 被競爭對手評為體驗極佳但過於昂貴且笨重。

OpenMind

• 業務： 為 CES 展場約一半的人形機器人提供軟體支援。

• 觀點： 強調社交機器人與老年照護的重要性。

亞馬遜 (Amazon, AMZN)

• AI 獲利實證： AI 購物助手 Rufus 已創造約 100 億美元增量銷售額，提升轉換率 60%。

• 機器人部署： 已部署 110 萬台機器人解決物流問題。

• 市場評價： 被 Evercore ISI 列為首選個股（Number one pick），看好 AI 推動營收加速。今日股價上漲超過 1%。

Boston Dynamics

• 產業觀點： 認為 Tesla 是嚴肅的競爭對手。

現代汽車 (Hyundai)

• 機器人產能： 正在建設專用工廠，預計 2028 年年產 1-3 萬台人形機器人，2030 年達數萬台。

• 自駕合作： 為 Nvidia Alpamayo 的合作夥伴。

特斯拉 (Tesla, TSLA)

• 機器人優勢： 擁有汽車製造的內部客戶優勢，被視為強勁競爭者。

• 自駕技術： 採用「端對端神經網絡」，依賴大量影片訓練，系統為「黑盒子」，優勢在於運算負擔輕、反應快。

• 股價表現： 今日上漲超過 1%。

XREAL

• 融資與產品： 獲 1 億美元融資，推出 499 美元平價 AR 眼鏡，挑戰 Apple Vision Pro。

• 策略結盟： 延長與 Google 的合作，成為 Project Aura 主要硬體夥伴。

微軟 (Microsoft, MSFT)

• 資本支出： 被列為理性資本家，持續大舉投資 AI。

Meta (Meta, META)

• 績效優化： 廣告營收加速及員工平均產值提升，歸功於 AI 生產力優化。

Uber (Uber, UBER)

• 市場評價： 被點名為值得長期持有的高品質網路股。

• 自駕合作： 為 Nvidia Alpamayo 的合作夥伴。

Booking.com (BKNG)

• 市場評價： 被點名為值得長期持有的高品質網路股。

梅賽德斯-賓士 (Mercedes-Benz)

• 自駕合作： 將是首家採用 Nvidia 完整 Alpamayo 技術堆疊的車廠。

Lucid (LCID)

• 自駕佈局： 計畫部署 20,000 台由 Nvidia 晶片驅動的 Robotaxi。

通用汽車 (General Motors, GM)

• 財務重創： 第四季度針對電動車業務認列 60 億美元費用（含資產減值與違約金），累計虧損達 66 億美元。另針對中國合資企業認列 11 億美元費用。

• 自駕合作： 為 Nvidia Alpamayo 的合作夥伴。

威騰電子 (Western Digital, WDC)

• 股價表現： 下跌超過 6%。

博通 (Broadcom, AVGO)

• 股價表現： 下跌超過 3%。

美光 (Micron, MU)

• 股價表現： 下跌超過 3%。

應用材料 (Applied Materials, AMAT)

• 股價表現： 下跌超過 3%。

英特爾 (Intel, INTC)

• 股價表現： 下跌超過 3%。

Datadog (Datadog, DDOG)

• 股價表現： 重挫 7%。

Atlassian (Atlassian, TEAM)

• 股價表現： 重挫 7%。

Snowflake (Snowflake, SNOW)

• 股價表現： 下跌 4%。

CrowdStrike (CrowdStrike, CRWD)

• 股價表現： 下跌 3%。

IBM (IBM, IBM)

• 股價表現： 逆勢上漲 2%。

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