NVDA 戰投 Intel 落地；Groq 技術獲授權；數據中心乙太網路化趨勢凸顯

輝達 (Nvidia, NVDA)

• 戰略協議： 輝達與晶片設計商 Groq 達成了一項價值 200 億美元的授權協議，以獲取核心高階主管及「確定性處理」(deterministic processing) 技術；該技術在 AI 推理方面的效率高於標準 GPU。

• 英特爾投資： 該公司完成了對英特爾 (Intel) 50 億美元的入股（最初於 2025 年 9 月宣布），旨在共同開發數據中心和個人電腦用的 CPU。

• 市場主導地位： 輝達目前擁有 95% 的 GPU 市場份額。

• 監管風險： 與 Groq 的交易採授權形式而非收購，是為了規避美國聯邦貿易委員會 (FTC) 的審查。

• 網絡趨勢： 數據中心開始轉向基於乙太網路 (Ethernet) 的交換技術，以減少對輝達專有 InfiniBand 技術的依賴。

  
  

英特爾 (Intel, INTC)

• 企業轉型： 在新任執行長 Lip Boutan 的帶領下，其股價在 2025 年飆升了 80%。

• 輝達合作夥伴關係： 英特爾獲得了輝達 50 億美元的投資，用於共同開發 CPU。

• 2026 年重點： 投資者正關注該公司是否能為其 18AP 和 14A 製造製程爭取到主要的外部客戶。

  
  

谷歌 (Alphabet, GOOGL)

• AI 領導地位： 隨著 Gemini 3 的推出，被列為 2026 年 AI 首選股。

• 競爭優勢： 在面對 OpenAI 時保持搜尋優勢。

• 財務狀況： 作為傳統超大型雲端業者 (hyperscaler)，Google 擁有充足的自由現金流，以支持 AI 資本支出的高成長。

  
  

亞馬遜 (Amazon, AMZN)

• 成長展望： 分析師預測 2026 年該股有 50% 的上漲空間。

• AWS 業績： Amazon Web Services (AWS) 的成長正在重新加速。

• 營運挑戰： 由於監管障礙，該公司已停止在義大利的無人機送貨計劃。

• 財務狀況： 保留大量自由現金流，以維持預計 50% 的 AI 資本支出年度成長。

  
  

Arista Networks (ANET)

• 架構轉變： 隨著數據中心向乙太網路交換技術轉型，預計將受益於「擴展」(scale-up) 架構。

• 網絡成長： 所屬子行業預計在 2026 年實現 80% 的獲利成長。

科技產業新聞

• 美光 (Micron, MU)： 隨著 AI 週期焦點轉向數據中心的記憶體需求，美光被視為關鍵業者。

• Coherent (COHR)： 光學收發器領域的首選，受益於產業從 800G 向 3.2T 設備的轉型。

• Groq： 估值 200 億美元的晶片設計商；與輝達達成重大授權協議。

• 微軟 (Microsoft, MSFT)： 被列為擁有充足自由現金流以維持 AI 投資的傳統超大型雲端業者。

• 甲骨文 (Oracle, ORCL) 與 Coreweave： 提及分析師對「新興雲」(NeoClouds) 和 AI 領域後進者現金流的懷疑。

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