台積電引領半導體狂歡，川普能源新政與軟體板塊分化關鍵全覽

Adobe (ADBE)

• 目前因人工智慧（AI）驅動的內容生成工具競爭，正處於一場「雙線戰爭」。

• 面對來自 Canva 等平台的壓力，這些平台以免費或極低成本提供先進工具。

  
  

艾司摩爾 (ASML, ASML)

• 受台積電（TSMC）強勁的季度業績和 AI 需求的推動，市場反應積極，股價上漲。

  
  

應用材料 (Applied Materials, AMAT)

• 在台積電發布強勁的財務業績和資本支出指引後，市場表現走強。

  
  

博通 (Broadcom, AVGO)

• 收盤上漲 2.5%。

  
  

可畫 (Canva)

• 被視為提供低成本或免費先進工具的競爭對手，正挑戰老牌軟體公司。

  
  

美光 (Micron, MU)

• 在半導體板塊中表現出色，股價上漲近 8%。

  
  

輝達 (NVIDIA, NVDA)

• 仍是 AI 敘事的核心角色，在台積電發布積極的行業報告後股價上漲。

  
  

OpenAI

• 宣佈計劃在美國針對免費層級和「Go」層級的 ChatGPT 用戶測試定向廣告。

  
  

Replit

• 該 AI 編程初創公司據傳正在完成新一輪融資，估值可能達到 90 億美元。

  
  

賽富時 (Salesforce, CRM)

• 儘管利潤率有提升潛力，但未來幾年的增長預期已放緩至 10% 左右。

  
  

台積電 (TSMC, TSM)

• 2025 淨利潤超預期，同比增長 35%。

• 將 2026 年資本支出指引上調至 520 億至 560 億美元，以滿足 AI 需求。

• 亞利桑那第4座晶圓廠許可申請中，美國總投資已達1650億美元。

科技行業新聞

能源與基礎設施

• 資金轉向：川普政府正指示大型科技公司資助能源基礎設施，以解決激增的 AI 需求。這包括指示 PJM Interconnection 舉行緊急電力拍賣。

• 投資規模：科技公司可能會競標為期 15 年的合約，這可能支持價值 150 億美元的新發電廠建設。

  
  

板塊表現與市場分析

• 分化的市場：科技板塊呈現出半導體表現強勁與軟體股陷入困境之間的分歧。軟體 ETF（IGV）在過去一年基本保持停滯。

• AI 營利化與投資回報率（ROI）：投資者對 AI 營利化的時間表表現出不耐煩。許多客戶尚未看到預期的投資回報率，導致部分軟體公司的支出出現停頓。

• 銀行效率：金融機構正在將 AI 的定位從「創新玩具」轉向用於欺詐檢測和後勤運作的「效率槓桿」。

  
  

聯邦監管與新興市場

• 反壟斷審查：聯邦貿易委員會（FTC）正在調查「併購式聘用」（acqui-hires）——即公司通過聘用初創公司的員工並獲得其技術許可來繞過併購審查的行為。

• 人形機器人：分析師預計，受勞動力短缺和 AI 進步的推動，該市場到 2035 年可能達到 2,000 億美元。

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